国有大行增资计划落地进行时！ 3月30日，中国银行、建设银行(601939.SH)、邮储银行(601658.SH)、交通银行(601328.SH)集体公告，将以向特定对象发行A股股票的方式募集资金，补充核心一级资本。上述四家大行的募资总额...
国有大行增资计划落地进行时！
3月30日，中国银行、建设银行(601939.SH)、邮储银行(601658.SH)、交通银行(601328.SH)集体公告，将以向特定对象发行A股股票的方式募集资金，补充核心一级资本。上述四家大行的募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元，共计5200亿元。
从认购对象来看，财政部是本次定增认购的“主力军”，拟认购金额合计达5000亿。具体而言，建设银行、中国银行此次均单一面向财政部发行股票；除了财政部，中国烟草、双维投资将参与交通银行的定增，中国移动集团、中国船舶集团将参与邮储银行的定增。
值得注意的是，本次定向发行完成后，财政部对交通银行的持股比例超过30%，成为交行的控股股东；财政部对邮储银行的持股比例将达到15.54%，这也是财政部首次入股邮储银行。
“财政部控股后，其作为国有金融资本出资人的职能将更为突出，财政部可更有效地引导交行在信贷资源配置、风险防控体系等方面与国家重大战略形成联动，避免短期利益与长期发展的失衡。”3月31日，交通银行董事会秘书何兆斌在定向增发投资者说明会上表示。
从发行价格来看，四大银行此次的定增价格均低于其每股净资产。不过，相对于最新的收盘价，此次的定增价格均有所溢价。
多位大行高管均回应称，虽然本次发行后每股收益、每股净资产等指标短期内将有所摊薄，但溢价定增充分保护了全体股东的利益，符合长远发展的需要。
重磅利好加持之下，3月31日银行板块再度迎来大涨。截至当日收盘，江阴银行涨超5%，建设银行涨超3%，上海银行、中国银行、农业银行、交通银行、华夏银行等均涨超1%。
溢价增发，释放积极信号
本次定增价格备受投资者关注。Wind数据显示，按去年年报口径进行统计，截至3月31日收盘，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行的每股净资产分别为8.18元、12.65元、13.06元、8.37元。
另据本次定增公告显示，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行的定增发行价分别为6.05元/股、9.27元/股、8.71元/股、6.32元/股，低于每股净资产。
因银行股长期“破净”，引发了市场关于“破净”增发是否合理的关注和讨论。
3月31日，交通银行董事会秘书何兆斌在投资者说明会上表示，“本次发行定价具有合理性，兼顾了各方的利益和诉求。本次发行定价高于近期市场股价、低于每股净资产，是交行基于市场化定价原则，综合考虑法规要求、兼顾投资者利益做出的最终决策，定价合理合规。”
从四大银行的最新收盘价来看，截至3月31日收盘，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行的收盘价分别为5.60元/股、8.83元/股、7.45元/股，5.21元/股，本次定增价格均较最新收盘价有所溢价。
“溢价增发的原因有满足募资金额方面的考量，同时也是向市场传递出积极信号。”有业内人士向时代财经如此表示。
华西证券3月31日一份研报也分析指出，定增价相对于最近的收盘价均有溢价，溢价区间为24%～33%，财政部等战略投资者的高价认购行为实质构成估值锚定效应，一定意义上显示出政策层面对国有大行长期价值的认可。
关于如何保护中小投资者利益，多家大行高管均在投资者说明会上给予回应。
建设银行首席财务官生柳荣在投资者说明会上指出，“本次我行发行价格在A股市场交易价格基础上予以适当溢价，兼顾了原有股东、增资股东利益。我行此次增资对原有股东每股收益摊薄比率较小，但增资定价较A股当前市价溢价较高，有效保护原有股东利益。”
何兆斌也表示，财政部以溢价参与本次大额定增，既是对交行发展和投资价值有信心的表现，也最大限度地维护了中小股东的利益，最大限度降低对中小股东权益的摊薄。
邮储银行副行长、董事会秘书杜春野指出，锁价定增对市场影响小，充分保护了全体股东的利益，也体现了国家对邮储银行长期发展的坚定支持，也将有力地提振市场对邮储银行以及整个银行业的信心。
在此基础上，四大银行均提及了保护中小股东权益的措施。
何兆斌指出，参与本次认购的投资者均承诺了5年的股票锁定期，愿意长期持有交行股票，不会在短期内对二级市场产生冲击，有利于维护交行股价稳定。
中国银行董事会秘书卓成文也表示，中国银行将采取有效措施加强资本管理，进一步增强盈利能力，尽量减少本次发行对普通股股东即期回报摊薄的影响，充分保护我行普通股股东特别是中小股东的合法权益。
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