凤凰涅槃，东方日升！

上市以来一路坎坷的东方日盛，逐渐成长为全球第六大光伏组件制造商伴随着战略方向的转变，叠加N型电池的技术变革，历史产能较轻的东方很有可能冲击第一集团

在光伏板块持续低迷的同时，东方旭日却逆势上扬自1月5日以来，公司股价涨幅高达43.12%显然，先知先觉的资本市场已经敏锐地察觉到，这家近十年营收复合增长率30%，近两年组件出货量全球第六的企业，即将开启一个新时代

尤其是伴随着N型电池技术进入大规模产业化阶段，在HJT，拓普康等N型电池技术领域有深度布局的东方日盛，有望凭借先发优势享受技术红利同时，战略方向的调整也让东方日盛未来的发展更加稳健

回到正轨

众所周知，周期性是影响光伏企业经营业绩的关键因素当竞争对手为了减少周期属性对经营业绩的影响而布局产业链上游时，东方日盛却选择逆势而为，先后收购了Swick和九九九科技，布局电站，塑料薄膜甚至储能业务，也导致公司经营业绩始终起伏不定

可是，伴随着林海峰的回归，东方的崛起迎来了一个转折点管理层的变化带来的最大变化在于战略方向的变化

在2020年年报中，公司将战略表述为聚焦新能源，新材料，但2021年却变成了聚焦光伏制造主业在此期间，公司先后出售了九九九科技，Swick和大量电站项目

显然，在光伏行业进入高速发展期，N型电池技术产业化加速的关键时刻，东方日盛做出了正确的选择通过出售资产，公司不仅实现了业务结构的全面优化，还回收了大量现金，缓解了资金压力，为公司新一轮战略布局保驾护航

2021年底，东方日盛公告称，计划投资446.5亿元在包头建设20万吨金属硅，15万吨高纯硅，10GW拉晶和3GW组件产能，全面转型垂直一体化，2022年1月，公司宣布拟投资152亿元在宁波建设15GW HJT产能，同年11月宣布在滁州建设10GW n电池产能，继续增加先进产能。

笔者认为，现在是全面提升综合产能的最佳时机一方面，硅材料和硅片的技术已经发展起来，至少在中短期内很难有颠覆性的技术迭代特别是硅片环节，这几年刚经历了一次尺寸上的变化，落后产能还没有出清另一方面，在N型电池技术产业化初期，历史产能较少的企业有望借助技术窗口期实现弯道超车

尤其是回顾光伏行业的发展历史，技术变革往往对市场格局产生深远的影响比如隆基绿能，用单晶替代多晶，逐渐发展成为行业龙头，通威股份收购拥有亚洲最先进电池产能的合肥赛维，用PERC取代艾—BSF，一举成为电池龙头反观那些曾经叱咤风云的光伏龙头，因为历史产能问题，市场竞争力不断下滑

弯道超车

由此可见，东方日盛具备了冲击第一集团的基础，而且相对于头部企业，相对较小的历史产能规模更有利于公司轻装上阵数据显示，截至2021年底，公司电池芯片和组件产能分别为12GW和19GW

同时，对于N型电池技术，东方日盛早已展开深度布局2018年年报中，公司披露已掌握拓普康和HJT电池技术其中，在HJT领域，公司表示已掌握HJT电池组件相关低温工艺技术，成功制备高效HJT组件产品

在N型电池的技术路线上，虽然目前的HJT比拓普康稍逊一筹，但由于HJT具有转换效率高，工艺流程短，双面率高，温度系数低，无光衰，光效弱，载流子寿命更长，与钙钛矿的工艺亲和性更好等优势来制备叠层电池，因此业界普遍看好其长期市场价值。

2022年5月，东方日升金坛工厂首块210尺寸HJT电池顺利下线，成为行业内首批实现量产的企业之一根据公司披露的信息，目前HJT电池的转换效率已超过25.50%根据东方日盛的规划，到2023年上半年，HJT电池的产能将达到5GW

值得一提的是，除了HJT，东方日盛也有拓普康的布局据测算，到2023年底，公司电池产能将达到30GW左右，其中HJT和拓普康的先进产能将占64%，如果PERC产能改造完成，将占79%

写在最后

最近几天，东方日盛发布公告称，公司控股子公司双亿利电池有限公司与厦门海辰储能科技有限公司签署战略协议，同意于2023年至2025年向厦门海辰购买共计15GWh电池显然，储能是东方日盛在N型电池技术之外的又一前瞻性布局

东方日盛2022年中报显示，报告期内，公司持续推进国内400MWh，北美245MWh等多个标杆项目交付，储能系统及其他业务产品营业收入达6.87亿元，同比增长222.83%，占总收入的比重由2021年同期的2.55%上升至5.45%根据公司披露的信息，目前宁波双亿利已签双订单量约1GWh，拟谈订单量约3GWh，合计约4GWh

显然，拥有先进产能，转型整合，储能等优势的东方日盛即将进入发展快车道更重要的是，得益于硅片领域产能过剩和价格大幅下跌，东方日盛的经营业绩有望进入快速增长期

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