被药明生基裁员，不少大药企砍CGT管线等影响，国内投资圈对CGT领域开始看淡。 但是中国出海目前最成功的创新药单品传奇生物的Car-T细胞疗法,最近超预期的惊艳临床数据，以及一季度销售超预期，让其在美股今年大涨50%，市值达到115亿美元...
被药明生基裁员，不少大药企砍CGT管线等影响，国内投资圈对CGT领域开始看淡。
但是中国出海目前最成功的创新药单品传奇生物的Car-T细胞疗法, 最近超预期的惊艳临床数据，以及一季度销售超预期，让其在美股今年大涨50%，市值达到115亿美元，创历史新高。强生的超强营销网络，以及对产能问题的执行力，也让这个产品未来的销售峰值可以看高一线，我们预计可以达到20-30亿美元的销售峰值。使得传奇在CAR-T领域可能获得和第一三共在ADC领域的江湖地位。堪称中国创新药出海的传奇和时代标签。
传奇的带动效应或体现在中国其他细胞疗法领域的信心，虽然仍比较早期，但是在Car-NK、TIL、TCR-T、u-CarT等新型细胞疗法领域，中国和美国很多公司处于同一起跑线，很多也是在肿瘤大适应症中，值得期待。
全球很多药企砍CarT管线很正常，如果做不到比传奇更加有效，确实也没有必要再做了，ADC也因为很难解决毒性问题被大药企砍管线，但是还是一大批药企要进来。
在CGT领域，还有值得期待的是mRNA平台, 新的超级单品，在新冠之后，确实很多和新冠做上游的企业都业绩放缓了，经过一年调整，要看看新的增量产品了，在新的RSV、带状疱疹、甚至传统的狂犬、HPV领域，mRNA都可能有新的突破，还有更加值得期待的肿瘤领域。这些领域无论是产品公司还是卖铲子的CXO公司都值得研究。
在新的医药科技周期里，一个方面是以ADC和双抗为代表的蛋白工程方向，另一方面就是全面进入细胞核内的CGT领域，在肿瘤、代谢、神经等领域。我们应该更加长远的看到新的机会，创新药不是摘下眼前低垂的果实，而是在医药科技前沿，风险和挑战并存的看到医学底层可能突破的巨大方向。
雪球私募Ricky方丈E药经理人
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